Marché obligataire | Les taux à des plus bas annuels (AGR)

Le Trésor a retenu une levée d’un milliard de dirham (MMDH), face à une demande de 3,9 MMDH durant la semaine du 20 au 26 octobre, soit un faible taux de satisfaction de 26%, selon Attijari Global Research (AGR).

L’argentier de l’État a également organisé cette semaine une séance d’échange de bons de trésor, indique AGR dans sa récente note “Weekly Hebdo Taux – Fixed income”.

A l’issue de cette séance, 466 millions de dirhams (MDH) de titres ont été échangés, soit 27% de la soumission totale.

La note d’AGR fait savoir également qu’à fin octobre, la levée brute globale du trésor ressort à 13,8 MMDH comparativement à un besoin moyen annoncé de 12,3 MMDH, soit un taux de réalisation de 112%.

Les taux poursuivent leur baisse sur les compartiments primaire et secondaire, atteignant des plus bas annuels.

La situation confortable des finances publiques de l’État à fin T3-23 devrait permettre au Trésor de satisfaire, sans grande pression, son besoin de financement au cours du T4-23, estime AGR, ajoutant que ce dernier ne devrait pas dépasser une moyenne mensuelle de 11 MMDH.

AGR | Le marché monétaire stable du 12 au 18 février

À l’origine, l’appréciation du dirham face au dollar depuis le début de l’année, conjuguée à la baisse du prix du gaz à l’international au cours de cette période.

LR/MAP

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