Trésor | L’excédent budgétaire à 914 MDH au T1

AGR,Trésors du Maroc

Le trésor a réalisé un excédent budgétaire de 914 millions de dirhams (MDH) au premier trimestre 2022, une première depuis janvier 2021, contre un déficit de 7,4 milliards de dirhams (MMDH) une année auparavant, selon Attijari Global Research (AGR).

Les comptes publics de l’État ont connu une nette amélioration à fin mars 2022 se reflétant à travers une maîtrise du déficit budgétaire, indique AGR dans son dernier document “Research report fixed income”, ajoutant que les finances publiques demeurent soutenues par une amélioration des recettes ordinaires qui a largement compensé la hausse des dépenses.

La composante fiscale a enregistré une nette progression de 13 MMDH (soit +23%) durant le T1-22, sous l’effet de l’amélioration des recettes IS. Celles-ci ont augmenté de 10 MMDH à l’image d’un 1er acompte important dont le taux de réalisation par rapport aux prévisions annuelles de la Loi de Finance 2022, s’élève à 44%.

La charge de compensation s’inscrit en forte hausse au T1-22 de 3 MMDH impactant négativement les dépenses de l’État. À l’origine, l’envolée des prix du gaz butane de 64%, passant d’une moyenne de 543 $/T à 890 $/T sur une année glissante.

Attijari Global Research | Dépréciation du dirham face au dollar et à l’euro

À l’issue du premier trimestre 2022, la situation excédentaire des comptes publics de l’État a permis de contenir le besoin de financement du Trésor à 10,4 MMDH, tenant compte d’un niveau d’arriérés de 11,4 MMDH.

Il s’agit d’un taux de réalisation de 12,4% par rapport aux prévisions de la LF 2022 et ce, face à un besoin de financement global en 2022 de 84 MMDH, note AGR, ajoutant que le reliquat des besoins de financement du Trésor durant le reste de l’année demeure important à 73,6 MMDH.

De même, l’encours global incluant les placements à blanc et avec prise en pension sur le marché monétaire ressort à 9,4 MMDH en moyenne quotidienne sur le T1-2022, soit des hausses respectives de 1,2 MMDH et de 4,2 MMDH comparativement au T1-2020 et au T1-2019, fait savoir AGR.

LR/MAP

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